新聞來源：門業(yè)視界

一面是貝殼整裝夾擊，另一面是互聯(lián)網(wǎng)巨頭京東入局，家裝行業(yè)如今正迎來新浪潮。7月2日，小編從國家市場監(jiān)管總局官網(wǎng)獲悉，京東全資收購生活家家居集團(tuán)獲國家市場監(jiān)管總局無條件批準(zhǔn)。伴隨著此次收購，萬億級家裝市場不僅迎來了電商巨頭的加入，同時迎來的還有行業(yè)深度整合與模式創(chuàng)新的新機(jī)遇。

事實(shí)上，業(yè)外資本入局并購整合并非新鮮事，近年來隨著市場集中度提升和跨界競爭加劇，行業(yè)已經(jīng)歷多輪洗牌?？v觀家裝行業(yè)幾輪大規(guī)模收購，不僅有像貝殼找房收購圣都家裝這樣旨在打通上下游的產(chǎn)業(yè)鏈縱向延伸并購，還有像京東、阿里等互聯(lián)網(wǎng)平臺與部分地產(chǎn)商這樣的跨界巨頭入場。如今，當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)“大佬”入局，家裝行業(yè)將迎來哪些變化？

京東入局家裝行業(yè)

國家市場監(jiān)管總局官網(wǎng)公示信息顯示，北京京東世紀(jì)貿(mào)易有限公司收購四川生活家家居集團(tuán)有限公司股權(quán)案已于6月4日獲反壟斷執(zhí)法二司無條件批準(zhǔn)。伴隨著此次交易，電商巨頭京東便正式完成了對全國大型連鎖直營整裝企業(yè)的全資控股。

圖片來源：國家市場監(jiān)管總局官網(wǎng)

針對此次收購的目的以及未來規(guī)劃，小編采訪生活家相關(guān)部門，截至發(fā)稿未收到回復(fù)。

事實(shí)上，此次收購早在2025年開年之初便有“預(yù)告”。生活家集團(tuán)董事長白杰曾在2025年新年賀詞中指出，今年集團(tuán)將迎來重大戰(zhàn)略發(fā)展期。生活家將圍繞設(shè)計、材料、施工、交付等核心環(huán)節(jié)進(jìn)行全方位升級，持續(xù)加大創(chuàng)新投入，推動家裝產(chǎn)業(yè)數(shù)字化、智能化變革。

對于此次收購中國家居、設(shè)計產(chǎn)業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)專家，新設(shè)薈學(xué)谷聯(lián)合創(chuàng)始人王建國向小編表示，此次收購對于生活家而言是重要利好。生活家作為一個區(qū)域性家裝品牌在西南地區(qū)擁有較高影響力，而京東則是有流量、有現(xiàn)金以及擁有較為成熟產(chǎn)品體系和供應(yīng)鏈體系的平臺。未來，伴隨著收購后兩家公司深度融合，生活家也將在數(shù)字化、供應(yīng)鏈、流量以及影響力方面得到京東的背書。

盡管當(dāng)下京東與生活家收購獲得反壟斷執(zhí)法二司無條件批準(zhǔn)，但截至目前生活家股權(quán)劃分卻并未進(jìn)行調(diào)整。

股權(quán)穿透信息顯示，交易前，生活家由控股股東生活家家居集團(tuán)控股（海南）有限公司持股80.68%，以及海南悅家暢想投資合伙企業(yè)（有限合伙）、海南島暢想生活投資合伙企業(yè)（有限合伙）、熊小琴、白杰共同持股。而控股股東生活家家居集團(tuán)控股（海南）有限公司則是由白杰、熊小琴共同持股，其中白杰占比70%。

圖片來源：天眼查截圖

針對雙方收購金額及股權(quán)比例，京東相關(guān)部門在接受小編采訪時表示，暫不回應(yīng)。盡管收購雙方并未公開此次收購股權(quán)比例，但據(jù)知情人士透露，此次京東收購的股權(quán)比例較高。

廣州先勝升級定位管理咨詢有限公司首席顧問劉傳銘向記者指出，貝殼收購圣都后，將家裝家居業(yè)務(wù)作為較為重要的戰(zhàn)略業(yè)務(wù)板塊。而京東的體量太大，且業(yè)務(wù)太繁雜，收購生活家對其主業(yè)影響較小。因此，此次收購對于行業(yè)來說是大事，但對于京東而言，未來家裝家居業(yè)務(wù)在整體戰(zhàn)略中處于什么位置仍待觀察。

業(yè)外資本紛紛入局

回顧家裝行業(yè)發(fā)展不難發(fā)現(xiàn)，資本入局并非個例，在此次京東收購生活家前，早有業(yè)內(nèi)外資本率先登陸。

2021年，貝殼找房斥資80億元收購圣都家裝，此次收購被視為產(chǎn)業(yè)鏈縱向延伸。據(jù)了解，貝殼作為房產(chǎn)交易平臺，通過收購圣都家裝切入裝修市場，打造“房—裝”一體化閉環(huán)服務(wù)。此外，2023年10月，貝殼以15.5億元高調(diào)宣布收購互聯(lián)網(wǎng)家裝品牌愛空間。但14個月后，該收購案因反壟斷和財務(wù)風(fēng)險戛然而止。

不僅僅是貝殼，近年來互聯(lián)網(wǎng)和電商平臺紛紛通過投資或收購布局家居賽道。2021年京東戰(zhàn)略投資尚品宅配，成為其第二大股東；阿里巴巴通過“躺平”家居探索線上家裝平臺模式；字節(jié)跳動旗下“住小幫”分拆出“住好家”，直接參與施工環(huán)節(jié)。

圖片來源：馮若男/攝

家居行業(yè)從業(yè)者向小編透露，家裝行業(yè)的第一波資本浪潮，投資方以投資資本為主，比如住范兒的投資方，這種投資方只提供資金支持，所以對于裝企發(fā)展并無本質(zhì)帶動。第二波資本浪潮中，貝殼一定程度上解決了流量問題，而京東既有流量也有品牌背書，同時還有更豐富的供應(yīng)鏈資源，所以對于被收購方的助力會更大，往往可以使原本經(jīng)營不善的公司，通過產(chǎn)業(yè)資本并購扭虧為盈。

無論是貝殼，抑或京東、阿里，業(yè)內(nèi)外資頻頻入局的背后，是對家裝行業(yè)市場份額的覬覦。艾瑞咨詢數(shù)據(jù)顯示，2025年中國家裝家居市場總體規(guī)模將達(dá)5萬億元，2030年將達(dá)7萬億元。家裝行業(yè)巨大的市場份額之下，行業(yè)所呈現(xiàn)出集中度偏低的現(xiàn)狀也成為業(yè)內(nèi)外資本頻頻入局的原因之一。業(yè)內(nèi)從業(yè)者指出，縱觀目前家裝行業(yè)“大行業(yè)、小企業(yè)”特征明顯，頭部家裝企業(yè)市占率不足1%。隨著消費(fèi)升級和競爭加劇，行業(yè)進(jìn)入洗牌期，缺乏競爭力的中小企業(yè)面臨淘汰，而頭部企業(yè)則通過并購快速擴(kuò)張。

盡管眾多企業(yè)入局萬億級家裝市場，但整合的成功率卻并不高。行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，業(yè)內(nèi)外資本并購后，企業(yè)成功率不足40%。以貝殼找房收購圣都家裝為例，交易完成后，貝殼利用其房產(chǎn)交易流量為圣都導(dǎo)流，但跨區(qū)域擴(kuò)張仍面臨供應(yīng)鏈本地化、工人管理等問題。

內(nèi)人士指出，跨界資本多數(shù)擁有流量優(yōu)勢和技術(shù)能力，但缺乏線下交付經(jīng)驗(yàn)，因此傾向于通過收購成熟家裝企業(yè)補(bǔ)足短板。但伴隨著業(yè)外資本入局，很難緩解目前行業(yè)所面臨的交付難題。而交付能力卻是檢驗(yàn)家裝企業(yè)實(shí)力的試金石。

重塑行業(yè)格局

伴隨著京東入局收購生活家落地，此次交易所造成的影響不僅僅是企業(yè)間的資本運(yùn)作，而是開啟了家裝行業(yè)進(jìn)行調(diào)整的加速期。

中國建筑材料流通協(xié)會會長秦占學(xué)向小編表示，京東入局對現(xiàn)有家居建材與家裝企業(yè)是很好的鞭策，這已經(jīng)不僅僅是“鲇魚”效應(yīng)，而是“鯊魚”效應(yīng)。此次收購對行業(yè)所造成的壓力主要來自三個方面，京東強(qiáng)大的資金實(shí)力和品牌影響力，使其能夠承受短期虧損，通過價格戰(zhàn)快速搶占市場份額。同時，京東完整的線上線下一體化生態(tài)，從流量獲取到供應(yīng)鏈管理再到金融服務(wù)，形成傳統(tǒng)家裝企業(yè)難以復(fù)制的競爭優(yōu)勢。此外，京東的技術(shù)能力，包括AI設(shè)計工具、數(shù)字化施工管理系統(tǒng)等，將顯著提升運(yùn)營效率和服務(wù)體驗(yàn)。

事實(shí)上，京東此次收購生活家對行業(yè)所造成的影響不僅體現(xiàn)在傳統(tǒng)家裝企業(yè)間競爭加劇與擠壓式發(fā)展之上，同時也表現(xiàn)在推動行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型和服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)升級等方面。北京國標(biāo)建筑科技有限責(zé)任公司總建筑師郝學(xué)在接受媒體采訪時表示：“京東入局家裝市場對傳統(tǒng)裝修行業(yè)來說影響很大，今后沒有互聯(lián)網(wǎng)化思維的家裝企業(yè)將會更難?！?

如果說加速行業(yè)兩極化發(fā)展、推動數(shù)字化改革是京東入局后給家裝行業(yè)帶來的表象壓力，那么推動行業(yè)向更規(guī)范、更透明的方向發(fā)展則是京東收購后為行業(yè)帶來的深層次改革。

縱觀近年來，暴雷、跑路以及交付問題逐漸成為行業(yè)痛點(diǎn)。伴隨著行業(yè)洗牌期的來臨，這些“頑疾”或發(fā)生改變。王建國指出：“京東與生活家的合作對交付環(huán)節(jié)將產(chǎn)生重要的推動作用。雙方合作最終是為了讓消費(fèi)者的用戶體驗(yàn)更好，因此雙方一定會充分考慮在這一方面的互補(bǔ)性。”

雖然業(yè)外資本入局使得行業(yè)內(nèi)競爭加劇，但對于企業(yè)的影響尚待觀察。業(yè)之峰裝飾集團(tuán)董事長兼總裁張鈞向小編表示，收購一家公司的能力和吞吐量較為有限，因此京東入局家裝行業(yè)不可能只跟一家公司合作。目前，家裝并非京東主業(yè)，因此綜合來看，并不會給行業(yè)造成本質(zhì)上的影響。