鮮少受人關(guān)注的杠桿債基靜悄悄上漲。受益于債券市場的凌厲上漲，今年來債券基金尤其杠桿債基業(yè)績驚艷，其中4只杠桿債基價格漲幅超過20%?；饌顿Y人士表示，債券市場投資熱度有望持續(xù)升溫。如何投資債基呢？

債券基金是指主要投資于債券市場的基金，因其投資的產(chǎn)品收益比較穩(wěn)定，又被稱為“固定收益基金”。通俗來說就是大家把錢交給基金公司，而基金公司主要通過購買國債、企業(yè)債、金融債等方式進(jìn)行投資，主要收取這些放債的利息作為收益，而基金公司則會收取一定的費用，如申購贖回管理等費用。

債基80%以上投資于債券，也可以有一小部分資金投資于股票市場，另外，投資于可轉(zhuǎn)債和打新股也是債券基金獲得收益的重要渠道。

問1：債基收益到底幾何？

據(jù)天相投顧數(shù)據(jù)顯示，截至6月5日，今年以來市場上807只債券基金（ABC分開算）平均收益達(dá)到4.16%，表現(xiàn)突出。具體來看，分級債券基金進(jìn)取端表現(xiàn)較好，表現(xiàn)最好的債券基金為德信B，漲幅達(dá)到21.28%，而回報B、聚利B、元盛B今年以來的漲幅也達(dá)到19.71%、17.22%、15.6%。利眾B、互利B、通福B、浦銀增B、中海惠裕B、大成景祥B、中銀互B、富國匯利B、多利進(jìn)取等產(chǎn)品收益率超過10%。

巨靈財經(jīng)數(shù)據(jù)顯示，截至5月30日，今年以來全市場655只債券基金（A/B類份額分開計算）平均收益近4%，顯著跑贏同期股票型基金平均表現(xiàn)。逾96%債基今年以來已經(jīng)取得正收益，更有近200只產(chǎn)品超過5%。

有消息顯示，伴隨著收益的穩(wěn)步回升，此前不少在互聯(lián)網(wǎng)上追逐低風(fēng)險理財產(chǎn)品的“寶粉”們也開始考慮買債基了。

分析人士認(rèn)為，基于基本面、流動性的持續(xù)改善，債市有望延續(xù)“慢?！毙星?。二、三季度仍舊是投資者介入債券基金的有利時機(jī)。

今年以來漲幅較大的杠桿基金一覽

問2：債券基金安全嗎？風(fēng)險比較小

從債券基金的利潤來源看，它是一個收益相對穩(wěn)定的品種。首先利息收入是穩(wěn)定的，因為債券是一種固定收益類證券，它的利息一般是固定的，對于企業(yè)債而言，不管企業(yè)經(jīng)營的好壞，都是要按規(guī)定支付利息的，比起股票紅利則要穩(wěn)定得多。
至于買賣債券獲得的差價收入雖然存在一定的不確定性，主要是債券價格會隨市場利率的變化而變化，短期而言，市場利率變化的幅度一般比較?。ɑ蛞呀?jīng)被預(yù)期了），因此這種不確定性也不會很高。一般說來，債券基金比其他類型的基金，諸如股票基金、對沖基金等，潛在收益相對比較穩(wěn)定，潛在風(fēng)險比較小，債券基金并不保本。

不過，對當(dāng)前的債基牛市，一些機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為，“當(dāng)大家都覺得牛市到了的時候，可能已經(jīng)是牛市的尾巴了?！北姷摶鸾諏γ襟w表示，“6月份債市面臨一定壓力，一方面6月末‘錢荒’陰影來襲，再加上IPO重啟預(yù)期，加劇資金緊張；另一方面，經(jīng)濟(jì)增速與物價指數(shù)年內(nèi)低點已過；再者，債市前期漲幅過大，信用利差也位于較低位置；整體來看，短期資金壓力可能導(dǎo)致6月債市有所調(diào)整?！?

問3：買債基和買債 優(yōu)勢在哪里？

業(yè)內(nèi)認(rèn)為，首先，投資債券基金可以讓買到更多“好”的債券。國債投資可能很熟悉，到銀行柜臺買就是了（憑證式國債）。實際上，目前個人可投資的債券品種比起債券基金要少。假如投資了債券基金，就可能“買到”許多利率較高的企業(yè)債，也可以“進(jìn)入”銀行間債券市場去買賣在那里交易的金融債和國債，獲取更高的收益。

再次，投資債券基金比投資單只債券具有更好的流動性。一般債券是根據(jù)期限到期償還的，如果投資于銀行柜臺交易的國債，一旦要用錢，債券賣出的手續(xù)費是比較高的。而通過債券基金間接投資于債券，則可以獲得很高的流動性，隨時可將持有的債券基金贖回，費用也比較低。

問4：債基如何購買?

購買債券基金有以下3種途徑：

①第一種渠道是直接通過銀行購買；②第二種渠道直接通過證券公司或代銷機(jī)構(gòu)購買債券基金；③第三種渠道是直接通過基金公司的網(wǎng)站購買債券基金。

理財師建議，在債券基金配置策略上，高風(fēng)險偏好的投資者可關(guān)注高杠桿信用債主題產(chǎn)品，低風(fēng)險偏好投資者選擇重在把握絕對收益，建議關(guān)注30天期限理財類產(chǎn)品。

凱石工場分析認(rèn)為，如果配置債基，對于低評級信用類品種波動應(yīng)當(dāng)警惕。在類別上應(yīng)更多關(guān)注對于利率債或是高評級信用債投資比例較高的基金。當(dāng)前外匯占款增速雖有所放緩，但仍處于正增長區(qū)間，加上國家各項定向微刺激政策的陸續(xù)落實，資金面預(yù)計不會出現(xiàn)像去年一樣的緊張狀況，利率債投資機(jī)會依舊向好。具體產(chǎn)品方面，建議關(guān)注國投中高等級債、新華純債添利、中銀增利債券等基金品種。

問5：如何挑選債基？

債券基金風(fēng)險低，收益穩(wěn)定，適合長期持有，所以在選擇的時候，可以選取基金成立時間長，歷史業(yè)績穩(wěn)定，基金經(jīng)理任職時間長，基金公司固定收益團(tuán)隊強(qiáng)。另外選擇的時候要根據(jù)風(fēng)險承受能力，

保守型的可以選擇純債基或一級債基。此外，選擇投資債基的時候還可以從下面四各方面進(jìn)行考慮：

1、 看投資成本。大多數(shù)傳統(tǒng)的債券基金一般都要收取0.6%的管理費。從投資成本來說，投資者不妨選擇采用浮動費率模式收取管理費的基金。這種費率收取模式，以業(yè)績?yōu)闃?biāo)準(zhǔn)，由低到高劃分為不同等級的費率。當(dāng)基金業(yè)績低于某一指數(shù)時，則不收管理費，相當(dāng)于投資者享受了管理人的免費服務(wù)。

2、看基金的比較基準(zhǔn)收益，即基金理論上想要達(dá)到的收益水平。一般而言，如果該基金的比較基準(zhǔn)收益在一年定存收益之上則可以重點考察。

3、看基金的“靠山”。從經(jīng)驗來看，固定收益團(tuán)隊強(qiáng)大的基金公司旗下債基往往表現(xiàn)突出。一般而言，背靠大銀行這個大股東的基金公司在與銀行合作過程中可以近水樓臺先得月。

4、看基金經(jīng)理操作風(fēng)格是否足夠穩(wěn)健?？梢詮倪^去的凈值走勢來分析判斷，如果凈值波動偏小，說明投資穩(wěn)定性高。

5、看基金公司戰(zhàn)勝市場的能力，即基金獲取超額收益的能力。所謂超額收益是指在一定的時間范圍內(nèi)，基金凈值增長率減除該基金業(yè)績比較基準(zhǔn)后的收益率。