新聞來(lái)源：門(mén)業(yè)視界

慕思健康睡眠股份有限公司（慕思股份）再度陷入“經(jīng)銷(xiāo)商舉報(bào)”漩渦。

8月以來(lái)，幾名來(lái)自江蘇、重慶的慕思經(jīng)銷(xiāo)商、前經(jīng)銷(xiāo)商，對(duì)記者舉報(bào)稱(chēng)，慕思股份通過(guò)要求經(jīng)銷(xiāo)商定期更新門(mén)店裝修，攫取利潤(rùn)，對(duì)經(jīng)銷(xiāo)商實(shí)施末位淘汰；設(shè)立各種罰款名目，將罰款歸屬為“價(jià)外收入”，利潤(rùn)造假等。

近日，幕思股份回應(yīng)南都記者稱(chēng)，經(jīng)銷(xiāo)商提到的問(wèn)題均不屬實(shí)。公司始終堅(jiān)持合法合規(guī)經(jīng)營(yíng)，嚴(yán)格遵循會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，歷年的財(cái)報(bào)均獲審計(jì)機(jī)構(gòu)出具“標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見(jiàn)”。

然而，這并非慕思首次“惹惱”經(jīng)銷(xiāo)商。

2023年，慕斯股份與網(wǎng)紅辛巴合作，辛巴在直播中把慕思2萬(wàn)元的床墊低于5000元售賣(mài)，引起慕思經(jīng)銷(xiāo)商極大不滿。2021年，在上市前夕，湖北慕思前經(jīng)銷(xiāo)商鄭剛，公開(kāi)舉報(bào)慕思股份IPO數(shù)據(jù)造假、存在偷稅漏稅等行為。彼時(shí)，慕思股份澄清稱(chēng)：偷稅漏稅、虛假業(yè)績(jī)不屬實(shí)。

財(cái)報(bào)顯示，慕思對(duì)經(jīng)銷(xiāo)模式的依賴(lài)較強(qiáng)，從營(yíng)業(yè)收入構(gòu)成方面來(lái)看，2024年，經(jīng)銷(xiāo)占其分銷(xiāo)模式的比重高達(dá)74.13%，經(jīng)銷(xiāo)模式營(yíng)收達(dá)41.53億元。

在房地產(chǎn)止跌回穩(wěn)、銷(xiāo)售轉(zhuǎn)弱的大背景之下，作為下游行業(yè)，家居消費(fèi)面臨普遍挑戰(zhàn)。未來(lái)，慕思股份能否持續(xù)增利增收，對(duì)市場(chǎng)交出更優(yōu)異的業(yè)績(jī)，有待進(jìn)一步觀察。

01

經(jīng)銷(xiāo)商投訴罰款壓榨利益等

慕思股份回應(yīng)稱(chēng)投訴不屬實(shí)

來(lái)自江蘇睢寧的慕思經(jīng)銷(xiāo)商吳先生，在今年8月向記者發(fā)來(lái)舉報(bào)信，舉報(bào)信稱(chēng)，慕思股份通過(guò)要求經(jīng)銷(xiāo)商定期更新門(mén)店裝修，攫取利潤(rùn)；壓縮新品銷(xiāo)售周期，滯銷(xiāo)新品由經(jīng)銷(xiāo)商買(mǎi)單；設(shè)立各種罰款名目，將罰款歸屬為“價(jià)外收入”，利潤(rùn)造假等。此外，還有一名來(lái)自重慶的前經(jīng)銷(xiāo)商李女士，也向記者投訴稱(chēng)此事。

經(jīng)銷(xiāo)商舉報(bào)信節(jié)選

加盟慕思到2024年底，吳先生說(shuō)，他已經(jīng)虧損了一千多萬(wàn)元。

據(jù)介紹，慕思股份壟斷門(mén)店各類(lèi)裝飾工程，要求經(jīng)銷(xiāo)商四年一輪回更新店面，攫取利潤(rùn)?！伴T(mén)店內(nèi)看得見(jiàn)的，必須從慕思采購(gòu)，靠著割韭菜的模式，壓榨經(jīng)銷(xiāo)商，導(dǎo)致負(fù)債像滾雪球一樣越來(lái)越多?！眳窍壬f(shuō)。

吳先生的合伙人孫先生提供一段2024年8月份通話錄音顯示，慕思方面一名工作人員對(duì)他說(shuō)：“現(xiàn)在裝修補(bǔ)貼一平方米1000元，跟免費(fèi)差不多……第一次（不裝修）是罰款，第二次再不（裝修）就是列警示函，第三次警告再不裝就是直接淘汰了?！?

來(lái)自重慶的前慕思經(jīng)銷(xiāo)商李女士提供的訂購(gòu)合同顯示，2017年、2019年她加盟的門(mén)店裝修，店內(nèi)“發(fā)光字”“墻布”“綠植裝飾掛件”等，都要從慕思方面進(jìn)行采購(gòu)。2017年的其中一張訂購(gòu)合同顯示，各種采購(gòu)產(chǎn)品的如地板、墻布、遙控開(kāi)關(guān)等，累計(jì)達(dá)數(shù)十萬(wàn)元。

李女士提供的門(mén)店裝修部分訂單合同節(jié)選

“市場(chǎng)賣(mài)不動(dòng)了，慕思就讓經(jīng)銷(xiāo)商強(qiáng)行貸款壓貨，當(dāng)慕思發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)增量下滑，就會(huì)推新，強(qiáng)制經(jīng)銷(xiāo)商購(gòu)買(mǎi)新品，淘汰品不得店面出樣銷(xiāo)售，否則罰款?！眳窍壬Q(chēng)，慕思股份壓縮產(chǎn)品的銷(xiāo)售周期，新品滯銷(xiāo)則由經(jīng)銷(xiāo)商買(mǎi)單，從而沖高了慕思作為上市公司的銷(xiāo)售業(yè)績(jī)。

根據(jù)孫先生提供的資料，2025年的二季度，每個(gè)月他都收到了慕思發(fā)來(lái)的退市的產(chǎn)品清單，其中5月有二十多款，包含各種類(lèi)型的床墊、床頭柜、家紡等。

今年2季度，慕思即將退市的產(chǎn)品通知

據(jù)了解，慕思設(shè)立各類(lèi)罰款名目，將罰款歸屬為公司“價(jià)外收入”，吳先生質(zhì)疑其利潤(rùn)造假。吳先生說(shuō)，他從2018年至2025年被罰款的金額超過(guò)了15萬(wàn)元，而慕思開(kāi)出的發(fā)票目錄為“價(jià)外收入”。

根據(jù)孫先生提供的相關(guān)資料，罰款名目包括，指定品類(lèi)出店銷(xiāo)售——繳納違約金1萬(wàn)元—5萬(wàn)元；經(jīng)銷(xiāo)商培訓(xùn)未完成打卡——繳納1000元違約金……

前經(jīng)銷(xiāo)商李女士提供的一張2024年8月的《專(zhuān)賣(mài)店巡檢整改通知單》顯示，她因?yàn)閮r(jià)格違規(guī)，被罰款13000元。她補(bǔ)充，這只是標(biāo)錯(cuò)了價(jià)格，并非實(shí)際售價(jià)，卻被慕思進(jìn)行了罰款。

李女士提供的此前被慕思罰款的單據(jù)

此外，經(jīng)銷(xiāo)商提供的資料還顯示，逢經(jīng)銷(xiāo)商評(píng)審時(shí)，還要簽署一份承諾，承諾寫(xiě)明：嚴(yán)格按照以上承諾的過(guò)程指標(biāo)計(jì)劃實(shí)施，若其中一項(xiàng)未按時(shí)達(dá)成，自愿納入淘汰名單。

針對(duì)經(jīng)銷(xiāo)商的“指控”，9月3日，幕思股份有關(guān)負(fù)責(zé)人回應(yīng)記者，經(jīng)銷(xiāo)商提到的問(wèn)題均不屬實(shí)。公司始終將經(jīng)銷(xiāo)商視為不可或缺的戰(zhàn)略伙伴，致力于共建共贏、共同發(fā)展。公司始終堅(jiān)持合法合規(guī)經(jīng)營(yíng)，所有收支均嚴(yán)格遵循會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，公司歷年的財(cái)報(bào)均獲審計(jì)機(jī)構(gòu)出具“標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見(jiàn)”。